Calculadora de ROE y ROA (rentabilidad financiera y rentabilidad económica, con análisis DuPont)
Una herramienta gratuita que calcula al instante el ROE (rentabilidad sobre el patrimonio neto) y el ROA (rentabilidad sobre los activos totales) a partir del beneficio neto, el patrimonio neto, los activos totales y los ingresos. También muestra el análisis DuPont: ROE = margen de beneficio neto x rotación de activos x apalancamiento financiero.
Qué es el cálculo del ROE y el ROA
La calculadora de ROE y ROA le permite introducir el beneficio neto, el patrimonio neto (capital propio), los activos totales y los ingresos para obtener al instante el ROE (rentabilidad sobre el patrimonio neto), que mide la rentabilidad desde la perspectiva del accionista, y el ROA (rentabilidad sobre los activos totales), que mide la eficiencia de todo el conjunto de activos. Mientras que una calculadora de margen de beneficio neto muestra la rentabilidad en relación con los ingresos, el ROE y el ROA responden a una pregunta distinta, más relevante para los inversores: con qué eficiencia se está empleando el capital inmovilizado en el negocio, ya sea solo el patrimonio neto o el patrimonio neto más la deuda.
Específicamente para el ROE, esta herramienta también muestra el análisis DuPont —margen de beneficio neto x rotación de activos x apalancamiento financiero— para que pueda comprobar exactamente cuál de esos tres factores explica el nivel de ROE que está observando, en lugar de tratarlo como una cifra opaca.
Cómo usarla
- Introduzca el beneficio neto Introduzca la cifra de beneficio neto de la cuenta de resultados. Si la empresa registró pérdidas, introdúzcalo como un valor negativo.
- Introduzca el patrimonio neto (capital propio) Introduzca el total de la sección de patrimonio neto del balance de situación.
- Introduzca los activos totales Introduzca el total de la sección de activos del balance de situación.
- Introduzca los ingresos Introduzca los ingresos del periodo, necesarios para calcular el análisis DuPont.
- Consulte el resultado El ROE, el ROA y el desglose del análisis DuPont se calculan automáticamente.
Consejos para aprovecharla mejor
- Un ROE elevado no siempre es una buena noticia: una empresa puede inflarlo simplemente asumiendo más deuda y reduciendo su patrimonio neto (un apalancamiento financiero alto). Consulte también el ROA para comprobar la eficiencia real de los activos, con independencia de cómo se financie la empresa.
- Si el patrimonio neto (capital propio) es negativo (la empresa está en situación de patrimonio neto negativo), el cálculo del ROE deja de tener sentido, por lo que esta herramienta solo calcula un resultado cuando el patrimonio neto es un valor positivo.
- El ROE es uno de los indicadores más utilizados en la valoración de acciones y suele combinarse con el PBR (relación precio-valor contable) y el PER (relación precio-beneficio) para evaluar si una acción está cara o barata.
- Al comparar con empresas del mismo sector, no se quede solo con el ROE de un único ejercicio: observe la evolución a lo largo de varios periodos y revise el desglose del análisis DuPont para saber si los cambios en la rentabilidad proceden del margen, de la eficiencia de los activos o del apalancamiento.
- El ROA tiende a ser más estable que el ROE entre empresas con estructuras de capital distintas, ya que no se ve afectado por el nivel de deuda. Es una comprobación útil cuando dos empresas presentan un ROE similar pero niveles de deuda muy diferentes.
Casos de uso
Análisis de acciones antes de invertir
Tome las cifras de un informe anual o de resultados para calcular rápidamente el ROE y el ROA de una empresa candidata y evaluar la eficiencia con la que se gestiona su capital.
Comparación con empresas del mismo sector
Compare el ROE, el ROA y el desglose del análisis DuPont de varias empresas del mismo sector para ver si las diferencias de rentabilidad proceden del margen, de la eficiencia o del apalancamiento.
Revisión de la estructura de capital de su propia empresa
Compruebe hasta qué punto el ROE de su empresa está impulsado por el apalancamiento financiero en lugar de por el rendimiento operativo, un dato útil para los debates sobre política de capital y endeudamiento.
Glosario
- ROE (rentabilidad sobre el patrimonio neto)
- El beneficio neto dividido entre el patrimonio neto, expresado en porcentaje. Mide la rentabilidad obtenida sobre el capital aportado por los accionistas.
- ROA (rentabilidad sobre los activos totales)
- El beneficio neto dividido entre los activos totales (deuda más patrimonio neto), expresado en porcentaje. Mide la eficiencia de todo el conjunto de activos, incluida la financiación ajena, a la hora de generar beneficio.
- Patrimonio neto
- El total de la sección de patrimonio neto del balance de situación, formado por el capital aportado por los accionistas y las reservas de beneficios acumuladas.
- Activos totales
- El total de la sección de activos del balance de situación, igual a la suma del patrimonio neto y las deudas (capital ajeno).
- Análisis DuPont
- Un método que descompone el ROE en tres factores multiplicados entre sí: margen de beneficio neto, rotación de activos y apalancamiento financiero. Debe su nombre a la empresa DuPont, que popularizó la técnica.
- Rotación de activos
- Los ingresos divididos entre los activos totales (veces). Mide con qué eficiencia una empresa convierte su base de activos en ingresos.
- Apalancamiento financiero
- Los activos totales divididos entre el patrimonio neto (veces). Cuanto mayor es el valor, más depende la empresa de la financiación mediante deuda.
Preguntas frecuentes
A propósito — Por qué el ROE muestra la rentabilidad desde la perspectiva del inversor
El ROE (Return On Equity, rentabilidad sobre el patrimonio neto) mide con qué eficiencia una empresa convierte en beneficio el capital que han aportado sus accionistas. Como se comentaba también en el apartado "a propósito" de la calculadora del margen de beneficio neto, este último muestra la parte de los ingresos que queda como beneficio final, mientras que el ROE adopta la perspectiva del accionista: cuánto ha crecido realmente el capital invertido. Es uno de los indicadores más vigilados en la inversión en bolsa, y grandes inversores como Warren Buffett lo han utilizado durante décadas como uno de los criterios clave para seleccionar valores de calidad.
El ROE puede descomponerse mediante una técnica llamada análisis DuPont en tres factores que se multiplican entre sí: el margen de beneficio neto (rentabilidad), la rotación de activos (eficiencia) y el apalancamiento financiero (solidez financiera). Esta descomposición resulta útil porque dos empresas pueden presentar exactamente el mismo ROE por razones completamente distintas. Por ejemplo, una empresa minorista de márgenes ajustados y alta rotación de inventario suele tener un margen de beneficio neto bajo compensado por una rotación de activos elevada, mientras que una inmobiliaria tiende a lo contrario: márgenes altos con una rotación baja. En lugar de valorar el ROE como una cifra única, conviene identificar qué factor sostiene realmente ese nivel.
El ROA (Return On Assets, rentabilidad sobre los activos totales) es un primo cercano del ROE, pero divide el beneficio neto entre los activos totales (deuda más patrimonio neto) en lugar de hacerlo solo entre el patrimonio neto. Como el ROA no se ve inflado por el apalancamiento del modo en que puede ocurrir con el ROE, comparar ambos indicadores es una forma rápida de detectar empresas que elevan su ROE principalmente recurriendo a más deuda, en lugar de gestionar el negocio de forma más eficiente. Una empresa con un ROE llamativo pero un ROA comparativamente bajo merece una revisión más detallada de su balance antes de dar por sentado que ese crecimiento es sostenible.