ROE・ROA計算器（股東權益報酬率・資產報酬率計算公式，含杜邦分解）
只需輸入當期淨利、自有資本（淨資產）、總資產與營業收入，即可免費自動計算ROE（股東權益報酬率）與ROA（資產報酬率）。同時顯示ROE＝淨利率×總資產週轉率×財務槓桿的杜邦分解結果。
什麼是ROE・ROA計算
ROE・ROA計算器只需輸入當期淨利、自有資本（淨資產）、總資產與營業收入，即可免費計算出反映股東視角獲利能力的ROE（股東權益報酬率），以及反映整體資產運用效率的ROA（資產報酬率）。相較於淨利率計算器所呈現的「最終利潤占營業收入的比例」，ROE與ROA是站在投資人角度，衡量資本與資產運用效率的指標。
針對ROE，本工具也會同時顯示將其拆解為淨利率×總資產週轉率×財務槓桿的「杜邦分解」結果，協助您確認ROE所處的水準，究竟是由獲利能力、營運效率還是財務健全度這三項因素中的哪一項所支撐。
使用方法
- 輸入當期淨利 輸入財務報表中的當期淨利金額。若為虧損，可以輸入負數。
- 輸入自有資本（淨資產） 輸入資產負債表中股東權益部分的合計金額。
- 輸入總資產 輸入資產負債表中資產部分的合計金額。
- 輸入營業收入 輸入用於計算杜邦分解的對象期間營業收入。
- 確認計算結果 系統會自動顯示ROE、ROA以及杜邦分解的組成明細。
用好本工具的小技巧
- ROE偏高不一定代表獲利能力真的很強，有時只是企業增加負債、壓低自有資本（也就是財務槓桿較高）而已。建議同時查看ROA，才能了解資產運用的真實效率。
- 自有資本（淨資產）為負數（資不抵債）的企業，ROE的計算已經失去實際意義，因此本工具僅在自有資本為正數時才會顯示計算結果。
- ROE經常與PBR（股價淨值比）、PER（本益比）等指標搭配使用，用來評估股票的估值水準。
- 與同業比較時，不要只看單一年度的ROE，也應一併觀察數期的變化趨勢以及杜邦分解的組成，才能判斷獲利能力的變化究竟來自淨利率、週轉率還是槓桿。
活用情境
股票投資的標的分析
根據年報或財報公告中的數字，快速算出投資候選企業的ROE與ROA，確認其資本運用效率。
與同業進行標竿比較
比較同產業多家企業的ROE、ROA及杜邦分解的組成，掌握獲利能力的差異究竟源自哪個要素。
檢視自身企業的財務策略
確認負債運用（財務槓桿）對ROE的推升程度，做為資本政策討論的參考依據。
詞彙表
- ROE（股東權益報酬率）
- 以當期淨利除以自有資本算出的指標（%），反映相對於股東出資資本的獲利能力。
- ROA（資產報酬率）
- 以當期淨利除以總資產（負債＋自有資本）算出的指標（%），反映包含負債在內的整體資產運用效率。
- 自有資本
- 資產負債表中股東權益部分的合計金額，由股東出資的資本以及歷年累積的獲利（保留盈餘）等構成。
- 總資產
- 資產負債表中資產部分的合計金額，等於自有資本與負債（他人資本）之和。
- 杜邦分解
- 將ROE拆解為淨利率×總資產週轉率×財務槓桿三個要素的分析方法，因由杜邦公司首創而得名。
- 總資產週轉率
- 以營業收入除以總資產算出的指標（次），反映總資產被轉化為營業收入的效率。
- 財務槓桿
- 以總資產除以自有資本算出的指標（倍），反映負債運用的程度，數值越大代表對負債的依賴度越高。
常見問題
閒話 ― 為什麼ROE能反映「投資人視角的獲利能力」
ROE（Return On Equity，股東權益報酬率）反映的是企業相對於股東出資的自有資本，創造利潤的效率。正如淨利率計算器的閒話中提到的，淨利率衡量的是最終利潤占營業收入的比例，而ROE則是站在股東的立場，衡量「投入的資本究竟增值了多少」。包括華倫・巴菲特在內的許多知名投資人，都曾將ROE視為選股時的重要判斷依據。
ROE可以透過杜邦分解這種方法，拆解為淨利率（獲利能力）×總資產週轉率（營運效率）×財務槓桿（財務健全度）三個要素。這種拆解之所以有用，是因為即使ROE數值相同，內部構成也可能截然不同。例如薄利多銷的零售業往往淨利率偏低，但總資產週轉率較高；相反地，不動產業通常週轉率偏低，淨利率卻較高。因此不應只憑ROE數值一概而論，而要進一步確認究竟是哪個要素在支撐這個水準。
ROA（Return On Assets，資產報酬率）與ROE相似，但分母不是自有資本，而是總資產（負債＋自有資本）。增加負債往往會因財務槓桿效果而推升ROE，而ROA受負債多寡的影響較小，因此在評估「排除負債影響後，資產被轉化為獲利的效率」時更為有效。若企業ROE很高但ROA偏低，就需要留意其ROE是否主要靠借款撐高。