Calculadora de Burn Multiple
Calcula el "Burn Multiple", una métrica de eficiencia de capital para startups, simplemente introduciendo el burn neto y el ARR neto nuevo (Net New ARR) de un período. Obtén al instante una valoración según el baremo propuesto por David Sacks.
Baremo del Burn Multiple (propuesto por David Sacks)
| Rango | Nivel | Significado |
|---|---|---|
| Menos de 1 | Amazing | Nivel máximo. El ARR neto nuevo supera el efectivo quemado, indicando una eficiencia de capital excepcional. |
| De 1 a menos de 1,5 | Great | Eficiencia excelente que los inversores suelen valorar muy bien. |
| De 1,5 a menos de 2 | Good | Un nivel saludable, aproximadamente en línea con la media del sector. |
| De 2 a menos de 3 | Suspect | Conviene revisar la eficiencia comercial y la estructura de gasto. |
| 3 o más | Bad | Zona de peligro. A este ritmo, es probable que levantar futuras rondas de financiación se vuelva difícil. |
Qué es el Burn Multiple
Esta calculadora resume la eficiencia de capital de una startup SaaS en un único número combinando dos datos: el burn neto (el efectivo gastado durante un período) y el ARR neto nuevo (Net New ARR, el ingreso anual recurrente añadido en ese mismo período). El resultado indica cuántos dólares de efectivo hicieron falta para generar un dólar de nuevo ARR: cuanto más bajo es el número, más eficientemente la empresa convierte caja en crecimiento.
Además de la simple división, la herramienta clasifica automáticamente tu resultado según el baremo de cinco niveles propuesto por David Sacks, de "Amazing" a "Bad", para que sepas al instante en qué posición te encuentras. También incluye un modo inverso: introduce el ARR neto nuevo que esperas y un Burn Multiple objetivo, y la herramienta calcula el burn máximo que puedes permitirte sin salirte de ese objetivo. Ten en cuenta que un solo mes o trimestre puede oscilar bruscamente alrededor del cierre de un contrato grande o un episodio de churn, por lo que conviene tratarlo como una tendencia a seguir a lo largo de varios períodos, no como una foto puntual.
Cómo calcular tu Burn Multiple
- Introduce el burn neto del período Indica cuánto efectivo salió realmente de la cuenta bancaria de tu empresa durante el período que quieres medir —mensual o trimestral— en el campo "burn neto". Es tu flujo de caja operativo negativo.
- Introduce el ARR neto nuevo del mismo período En el campo "ARR neto nuevo", indica el incremento de ingresos anuales recurrentes en ese mismo período, descontando las pérdidas por churn o downgrades.
- Pulsa "Calcular" para ver el resultado La herramienta muestra tu Burn Multiple junto con una valoración en cinco niveles (de Amazing a Bad) según el baremo de David Sacks.
- Usa la simulación para comprobar la sensibilidad Mueve los controles deslizantes para ajustar el burn neto y el ARR neto nuevo, y observa en tiempo real cuánto movimiento hace falta para cambiar de nivel.
- Cambia al modo inverso para partir de un objetivo Si ya sabes qué Burn Multiple quieres alcanzar, introduce el ARR neto nuevo previsto y ese objetivo para calcular el burn máximo que puedes permitirte.
Consejos para aprovecharla mejor
- El burn neto suele tomarse del "flujo de caja de las operaciones", no de la pérdida contable neta (que incluye partidas no monetarias como la depreciación); asegúrate de usar la cifra basada en caja.
- Al calcular mensualmente, usa el burn y el ARR neto nuevo de ese mes; al calcular trimestralmente, usa la suma de tres meses, para que la granularidad temporal coincida en ambos lados.
- La cifra de un solo mes puede oscilar bruscamente alrededor del cierre de contratos grandes, así que seguir una media móvil de 3 a 6 meses da una tendencia más fiable.
- Mientras que el Magic Number mide la eficiencia comercial respecto al gasto en S&M, el Burn Multiple es una métrica más amplia que mide la eficiencia de crecimiento respecto al consumo total de caja de la empresa.
Cuándo usar la calculadora de Burn Multiple
Preparar conversaciones de financiación
Calcula tu Burn Multiple antes de reunirte con inversores para saber con exactitud en qué nivel te encuentras y poder hablar con seguridad sobre tu eficiencia de capital y el uso previsto de los fondos.
Informar al consejo o al equipo directivo
Registra el Burn Multiple como métrica mensual o trimestral y preséntalo como una tendencia, para que un mes atípico no distorsione el mensaje sobre tu eficiencia de capital.
Comparar la eficiencia entre unidades de negocio o líneas de producto
Calcula el burn neto y el ARR neto nuevo por separado para cada unidad de negocio y compara qué partes de la empresa convierten mejor el efectivo en crecimiento.
Fijar un tope de burn en la planificación presupuestaria
Usa el modo inverso con el ARR neto nuevo previsto para el próximo año y decide de antemano cuánto puedes permitirte quemar sin salirte del Burn Multiple objetivo, usando esa cifra como referencia presupuestaria.
Evaluar una empresa objetivo durante el due diligence
Si eres inversor, introduce las cifras de burn neto y ARR que una empresa SaaS candidata ha compartido a lo largo de varios períodos para ver cómo ha evolucionado su tendencia de eficiencia de capital.
Glosario
- Burn Multiple
- El burn neto de un período dividido entre el ARR neto nuevo del mismo período. Mide cuánto efectivo hizo falta para generar un dólar de nuevo ingreso anual recurrente, y fue popularizado por David Sacks, fundador de la firma de capital riesgo Craft Ventures.
- Burn neto (Net Burn)
- El importe de efectivo que realmente salió de la cuenta bancaria de la empresa durante un período, equivalente al flujo de caja operativo negativo. Se distingue de la pérdida contable neta, que incluye partidas no monetarias como la depreciación.
- ARR neto nuevo (Net New ARR)
- El incremento de ingresos anuales recurrentes en un período, tras descontar la reducción causada por el churn o las bajadas de plan: el crecimiento neto real del ingreso recurrente.
- ARR (Annual Recurring Revenue)
- El valor anualizado del ingreso recurrente por suscripción que una empresa SaaS puede esperar de forma fiable cada año mientras los contratos sigan vigentes.
- Eficiencia de capital (Capital Efficiency)
- Concepto general que describe cuánto crecimiento o retorno genera una empresa en relación con el capital que gasta. Métricas como el Burn Multiple y el Magic Number expresan esta idea como una proporción entre efectivo consumido y resultados producidos.
- Runway
- El número de meses que durarán las reservas de caja actuales de una empresa al ritmo de burn actual. Un Burn Multiple alto y sostenido suele consumir el runway más rápido, reduciendo el margen antes de necesitar la siguiente ronda de financiación.
- Flujo de caja (Cash Flow)
- La entrada y salida real de efectivo durante un período. El burn neto se deriva del flujo de caja operativo negativo, y refleja el efectivo que realmente se movió, no el resultado contable.
Preguntas frecuentes
A propósito — Un nuevo término nacido del fin de la era de tipos de interés cero
El Burn Multiple ganó popularidad rápidamente alrededor de 2022, justo cuando el fin de la llamada "era de tipos de interés cero" provocó un cambio importante en la actitud inversora del capital riesgo. Antes de eso, predominaba la idea de que "mientras haya crecimiento, quemar efectivo está bien, siempre se puede levantar más capital". Pero cuando la subida de tipos dificultó la financiación, los inversores empezaron a examinar mucho más de cerca la eficiencia del crecimiento. El Burn Multiple, popularizado por David Sacks de Craft Ventures, se convirtió rápidamente en el símbolo de ese cambio de mentalidad.
Una de las razones de su rápida adopción es su simplicidad frente a métricas de eficiencia de capital ya existentes, como el Magic Number o el ratio LTV/CAC. Se puede calcular con solo dos cifras que cualquier fundador debería seguir ya mensualmente —el burn neto y el ARR neto nuevo— y su umbral intuitivo ("por debajo de 1 es excepcional") lo convirtió al instante en un lenguaje común en conversaciones con inversores y en las reuniones de consejo.
Dicho esto, el Burn Multiple es solo una fotografía de un mes o un trimestre, y puede oscilar significativamente alrededor de la renovación de un contrato grande o un episodio de churn. En lugar de reaccionar a un mal mes puntual, se considera buena práctica seguir la tendencia a lo largo de varios trimestres y combinarla con otras métricas, como la Rule of 40 o el ratio LTV/CAC, para obtener una visión equilibrada.