XIRR-Rechner (Effektivrendite bei unregelmäßigen Zahlungsströmen)

Berechnen Sie die effektive jährliche Rendite (XIRR) aus Zahlungsströmen mit unregelmäßigen Daten und Beträgen — zusätzliche Einzahlungen, Teilentnahmen, Dividenden — mit der Newton-Raphson-Methode. Ideal für Sparpläne oder Investitionen mit mehreren Käufen und Verkäufen.

Was ist XIRR (Effektivrendite bei unregelmäßigen Zahlungsströmen)?

XIRR (Extended Internal Rate of Return) rechnet von einer Reihe von Zahlungsströmen mit unregelmäßigen Daten und Beträgen zurück, um die einzelne Zinseszins-Jahresrate zu ermitteln, die alle gemeinsam erklären würde. Anders als CAGR oder eine einfache Renditeberechnung — die beide von einer einmaligen Einzahlung gefolgt von einer einmaligen Auszahlung ausgehen — kann XIRR die tatsächlichen Kalenderdaten von wiederkehrenden Einzahlungen, Teilentnahmen, Dividendenzahlungen oder jeder Kombination aus unregelmäßigen Käufen und Verkäufen berücksichtigen.

Mit diesem Werkzeug können Sie beliebig viele Zeilen mit Datum und Betrag hinzufügen. Anschließend wird numerisch die Jahresrate ermittelt, bei der der Kapitalwert (Net Present Value, NPV) aller Zahlungsströme gleich null ist — mittels der Newton-Raphson-Methode (bei Nichtkonvergenz mit einer Bisektionssuche als Rückfalloption). Geben Sie Einzahlungen und Käufe als negative Beträge ein und Erträge, Entnahmen oder Ausschüttungen als positive Beträge. Für die Berechnung sind mindestens ein negativer Wert, ein positiver Wert und mindestens zwei unterschiedliche Daten erforderlich.

So verwenden Sie den XIRR-Rechner

Erste Investition eingeben Geben Sie das Datum, an dem Sie zu investieren begannen, sowie einen negativen Betrag für diese erste Ausgabe in der ersten Zeile ein
Für jeden weiteren Zahlungsstrom eine Zeile hinzufügen Klicken Sie für jede zusätzliche Einzahlung (negativ) oder Teilentnahme/Dividende (positiv) auf „Zeile hinzufügen“ und geben Sie das tatsächliche Datum des jeweiligen Vorgangs ein
Endauszahlung eingeben Geben Sie den aktuellen Wert, den Verkaufserlös oder die Schlussausschüttung als positiven Betrag in der letzten Zeile ein
Ergebnis prüfen Das Werkzeug zeigt automatisch die effektive jährliche Rendite (XIRR) sowie die Gesamtinvestition, den Gesamtrückfluss, den Nettogewinn und die Anlagedauer in Tagen an

Tipps für die Nutzung

Ein falsches Vorzeichen verfälscht Ihr Ergebnis — geben Sie abfließendes Geld (Investitionen, Einzahlungen) stets als negativ und zufließendes Geld (Erträge, Ausschüttungen) stets als positiv ein.
Um nicht realisierte Gewinne oder Verluste einzubeziehen, fügen Sie eine letzte Zeile mit dem heutigen Datum und dem aktuellen Marktwert der Investition als positivem Betrag hinzu — so erhalten Sie einen aktuellen XIRR, der sowohl Buchgewinne als auch realisierte Gewinne widerspiegelt.
Wenn Sie nur eine einmalige Investition und eine einmalige Auszahlung haben, liefert unser einfacherer CAGR-Rechner dasselbe Ergebnis mit weniger Eingabeaufwand. Greifen Sie zu diesem Werkzeug, sobald mehr als eine Einzahlung oder Entnahme im Spiel ist.
Zahlungsströme, die nur wenige Tage auseinanderliegen, können bei der Hochrechnung auf ein volles Jahr eine unerwartet große oder kleine annualisierte Rate ergeben — es lohnt sich, die Gesamtinvestitions- und Gesamtrückflusswerte zusammen mit dem XIRR-Prozentsatz zu prüfen.

Anwendungsfälle

Tatsächliche Rendite eines Sparplans prüfen

Ermitteln Sie die einzelne effektive Jahresrendite für einen Fonds oder eine Aktie, die Sie schrittweise zu unregelmäßigen Zeitpunkten gekauft haben, statt auf einmal

Rendite einer Immobilieninvestition bewerten

Kombinieren Sie die anfänglichen Kaufkosten, laufende Mieteinnahmen oder zusätzliche Reparaturkosten sowie den späteren Verkaufserlös — jeweils zum tatsächlichen Datum — zu einer einzigen Rendite

Rendite eines in mehreren Schritten verkauften Fonds bestätigen

Wenn Sie eine Investition in mehreren separaten Transaktionen statt auf einmal verkauft oder eingelöst haben, liefert die Eingabe jedes einzelnen Datums und Betrags eine genaue Effektivrendite

Zwischen diesem Werkzeug und unserem CAGR-Rechner wählen

Nutzen Sie den CAGR-Rechner für einen einfachen Vergleich zwischen Anfangs- und Endwert, und dieses Werkzeug immer dann, wenn mehrere Einzahlungen oder Entnahmen entlang des Weges vorliegen

Glossar

XIRR (Extended Internal Rate of Return): Eine effektive jährliche Zinseszinsrendite, die aus mehreren Zahlungsströmen mit unregelmäßigen Daten und Beträgen berechnet wird. Während ein gewöhnlicher IRR (interner Zinsfuß) gleichmäßig verteilte Perioden voraussetzt (z. B. jedes Jahr oder jeden Monat), verwendet XIRR direkt die tatsächlichen Kalenderdaten, wodurch er bei unregelmäßigen Einzahlungen oder Entnahmen präzise bleibt.
Kapitalwert (Net Present Value, NPV): Die Summe aller Zahlungsströme, abgezinst auf ihren heutigen Wert mit einer bestimmten Rate. XIRR ist definiert als der spezifische Abzinsungssatz, bei dem dieser Kapitalwert genau gleich null ist.
Newton-Raphson-Verfahren: Ein iterativer numerischer Algorithmus zum Auffinden der Nullstelle (des Punkts, an dem eine Funktion gleich null ist) einer Gleichung. Zur Berechnung des XIRR betrachtet das Werkzeug den Kapitalwert als Funktion der Jahresrate und nutzt das Newton-Raphson-Verfahren, um die Rate, bei der der Kapitalwert null durchläuft, schnell einzugrenzen.
Zahlungsstrom: Eine Geldbewegung zu einem bestimmten Zeitpunkt. Abfließendes Geld — etwa eine Investition oder Einzahlung — wird als negativ behandelt, während zufließendes Geld — etwa eine Dividende oder ein Verkaufserlös — als positiv behandelt wird.
Interner Zinsfuß (IRR): Der Abzinsungssatz, bei dem der Kapitalwert einer Reihe von Zahlungsströmen gleich null ist. XIRR erweitert dieses Konzept, sodass es auch mit Zahlungsströmen funktioniert, die zu unregelmäßigen, realen Zeitpunkten auftreten, statt eine gleichmäßige zeitliche Verteilung anzunehmen.

Häufig gestellte Fragen

CAGR geht nur von zwei Datenpunkten aus: einer einmaligen Anfangsinvestition und einer einmaligen Endauszahlung. XIRR unterscheidet sich dadurch, dass es beliebig viele zusätzliche Einzahlungen oder Teilentnahmen mit ihren tatsächlichen Daten und Beträgen berücksichtigen kann, um eine einzige effektive Jahresrendite zu berechnen.

XIRR benötigt mindestens einen negativen Betrag (eine Ausgabe) und mindestens einen positiven Betrag (eine Einnahme) sowie mindestens zwei unterschiedliche Daten. Wenn alle Ihre Beträge das gleiche Vorzeichen haben oder alle Zeilen dasselbe Datum tragen, kann die Berechnung nicht gelöst werden. Überprüfen Sie Ihre Eingaben.

Ja. Wenn der insgesamt zurückerhaltene Betrag geringer ist als der insgesamt investierte Betrag, fällt XIRR negativ aus. Dies stellt die konstante Jahresrate dar, mit der die Investition im Durchschnitt an Wert verloren haben müsste, um zu diesem Ergebnis zu führen.

Nein. Das Werkzeug liest das Datum jeder Zeile und ordnet die Zahlungsströme automatisch chronologisch, sodass die Eingabereihenfolge keine Rolle spielt — achten Sie nur darauf, jedes Datum korrekt einzugeben.

Nein. XIRR wird ausschließlich aus bereits erfolgten Zahlungsströmen (oder von Ihnen eingegebenen hypothetischen Werten) berechnet und sagt die zukünftige Entwicklung einer Investition weder voraus noch garantiert er sie. Verwenden Sie ihn als einen von mehreren Anhaltspunkten bei Investitionsentscheidungen.

Übrigens – Warum eine einfache Renditeberechnung in die Irre führen kann

Wenn jemand die Rendite einer Investition schätzen möchte, ist die gängigste Abkürzung eine einfache Berechnung: (zurückerhaltener Betrag minus investierter Betrag) geteilt durch den investierten Betrag. Das Problem dabei ist, dass das „Wann“ dabei völlig ignoriert wird — 1.000.000 in einem einzigen Jahr in 1.500.000 zu verwandeln, ist ein ganz anderes Ergebnis, als denselben Betrag über zehn Jahre hinweg in 1.500.000 zu verwandeln, obwohl beides nach der einfachen Formel wie eine Rendite von 50 % aussieht. XIRR behebt dies, indem jeder Zahlungsstrom entsprechend der genauen Zeit gewichtet wird, die er zinseszinslich gearbeitet hat, sodass sich Investitionen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten getätigt wurden, fair vergleichen lassen.

XIRR ist besonders wertvoll, wenn Geld mehr als einmal ein- und ausfließt, wie bei Sparplänen mit regelmäßigen Einzahlungen oder bei Immobilien. Stellen Sie sich einen Fonds vor, in den Sie über mehrere Jahre hinweg schrittweise investiert haben: Früh investiertes Geld hatte weitaus mehr Zeit für Zinseszinseffekte als kürzlich investiertes Geld, selbst wenn die Beträge identisch sind. Betrachtet man nur die Gesamtinvestition im Vergleich zum Gesamtrückfluss, bleibt dieser Unterschied völlig verborgen und kann eine Investition effizienter oder ineffizienter erscheinen lassen, als sie tatsächlich war. Da XIRR jeden Zahlungsstrom anhand seines eigenen Datums abzinst, kann es selbst eine komplizierte Abfolge von Einzahlungen und Entnahmen konsistent bewerten.

Im Hintergrund greift die Berechnung auf ein aus Finanzlehrbüchern bekanntes Konzept zurück: den Kapitalwert (Net Present Value, NPV). Der NPV zinst zukünftig erhaltenes Geld auf seinen heutigen Wert ab, und XIRR ist einfach der Abzinsungssatz, bei dem dieser NPV exakt null ergibt. Es gibt keine geschlossene Formel, um diese Rate direkt zu berechnen, weshalb praktische Implementierungen auf iterative numerische Verfahren wie Newton-Raphson zurückgreifen — denselben Ansatz, den die entsprechende Funktion in den meisten Tabellenkalkulationsprogrammen intern verwendet.

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