Calculateur de CAGR (taux de croissance annuel composé)

Calculez le CAGR (taux de croissance annuel composé, ou TCAC) à partir d'une valeur de départ, d'une valeur d'arrivée et d'un nombre d'années. Projetez aussi une valeur future à partir d'un CAGR cible, ou déterminez le nombre d'années nécessaires pour l'atteindre.

Qu'est-ce que le CAGR (taux de croissance annuel composé) ?

Le CAGR (Compound Annual Growth Rate, ou TCAC en français) est un indicateur qui part de résultats concrets — une valeur de départ, une valeur d'arrivée et le nombre d'années qui les séparent — pour en déduire le taux de croissance annuel constant qui aurait produit le même résultat si la croissance s'était composée régulièrement chaque année. Dans la réalité, un investissement progresse rarement de façon régulière d'une année sur l'autre : il connaît des hausses et des baisses. Le CAGR lisse cette volatilité en un seul chiffre, ce qui permet de comparer équitablement des performances sur des périodes et des actifs différents.

Cet outil propose trois modes interchangeables : (1) calculer le CAGR à partir d'une valeur de départ, d'une valeur d'arrivée et d'un nombre d'années, (2) projeter la valeur d'arrivée que vous pourriez atteindre à partir d'une valeur de départ, d'un CAGR cible et d'un nombre d'années, et (3) déterminer combien d'années seraient nécessaires pour passer d'une valeur de départ à une valeur d'arrivée cible, à un CAGR cible donné. Utilisez-le aussi bien pour évaluer la performance passée d'un placement que pour vous fixer des objectifs réalistes de constitution de patrimoine.

Comment utiliser le calculateur de CAGR

Choisissez un mode de calcul Sélectionnez « Calculer le CAGR », « Projeter la valeur d'arrivée » ou « Déterminer le nombre d'années » selon la donnée que vous cherchez à obtenir.
Saisissez la valeur de départ Il s'agit du point de référence de votre comparaison — par exemple la valeur d'un placement au moment où vous l'avez acquis.
Complétez les champs restants selon le mode choisi Selon le mode sélectionné, indiquez la valeur d'arrivée, le nombre d'années et/ou le CAGR cible affichés à l'écran.
Consultez le résultat et la projection année par année L'outil affiche automatiquement la valeur estimée pour chaque année si la croissance s'était maintenue à un CAGR constant.

Astuces pour en tirer le meilleur parti

Le CAGR n'utilise que la valeur de départ et la valeur d'arrivée : il ignore donc les chutes ou les pics survenus entre les deux. Si vous voulez tenir compte de ce qui s'est passé en cours de route, consultez aussi les rendements année par année.
Le CAGR ne s'applique pas directement à des versements récurrents, comme un plan d'investissement mensuel. Si vous cherchez le rendement effectif d'une série de versements réguliers, utilisez plutôt notre calculateur d'épargne ou de versements programmés.
La valeur d'arrivée projetée affichée en mode « Projeter la valeur d'arrivée » est un chiffre théorique qui suppose une croissance constante au CAGR cible — les rendements réels des marchés varieront.
Lorsque vous comparez le CAGR de plusieurs placements, assurez-vous d'utiliser la même période et la même devise, sinon la comparaison n'aura pas de sens.

Dans quels cas utiliser cet outil

Comparer la performance de fonds ou d'actions

Convertissez les rendements de placements détenus sur des durées différentes en un CAGR commun, afin de les comparer sur un pied d'égalité.

Reconstituer un taux de croissance d'entreprise

Remontez à partir d'anciens chiffres de chiffre d'affaires ou de nombre d'utilisateurs pour formuler une croissance sous la forme « un CAGR de X % sur les N dernières années », utile pour une présentation ou un rapport.

Fixer un objectif d'épargne ou d'investissement réaliste

Utilisez le mode « Projeter la valeur d'arrivée » avec un CAGR cible pour vérifier si vos hypothèses de croissance sont réalistes avant de vous engager dans un plan.

Combiner avec un calculateur d'intérêts composés ou de placement

Associez cet outil à notre calculateur de croissance d'un placement ou à notre calculateur d'intérêts composés pour modéliser à la fois un versement unique et des versements réguliers.

Glossaire

CAGR (taux de croissance annuel composé): Un taux de croissance annualisé calculé à partir d'une valeur de départ et d'une valeur d'arrivée, en supposant que la valeur s'est composée à un taux constant chaque année entre les deux. Parce qu'il lisse les variations d'une année sur l'autre en un seul chiffre, il est largement utilisé pour comparer des performances entre différentes périodes et différents actifs.
Moyenne géométrique: Une moyenne obtenue en multipliant entre eux une série de facteurs de croissance, puis en prenant la racine correspondant au nombre de périodes. Le CAGR est une forme de moyenne géométrique appliquée sur un nombre d'années, et diffère de la « moyenne arithmétique » que l'on obtient en faisant simplement la moyenne des rendements de chaque année.
Croissance cumulée (totale): La variation globale, en pourcentage, entre le début et la fin d'une période. Là où le CAGR exprime la croissance « par an », la croissance cumulée l'exprime « sur l'ensemble de la période ».
Valeur de départ / valeur d'arrivée: La valeur au début de la période que vous mesurez constitue la valeur de départ, et la valeur à la fin de cette période (ou au moment de la cession, pour un placement) constitue la valeur d'arrivée.

Questions fréquentes

Une moyenne simple additionne le rendement en pourcentage de chaque année et divise par le nombre d'années (une « moyenne arithmétique »), tandis que le CAGR tient compte de la composition des intérêts (une « moyenne géométrique »). Plus une valeur fluctue fortement d'une année sur l'autre, plus la moyenne simple a tendance à paraître élevée par rapport au CAGR — et c'est bien le CAGR qui reflète réellement la façon dont l'argent a fructifié.

Oui. Si la valeur d'arrivée est inférieure à la valeur de départ, le CAGR sera négatif. Il représente alors le taux annuel constant auquel la valeur aurait dû diminuer, en moyenne, pour aboutir à cette valeur d'arrivée plus faible.

Certaines combinaisons de valeurs saisies sont mathématiquement impossibles à résoudre — par exemple un CAGR cible de 0 %, ou un CAGR cible positif associé à une valeur d'arrivée inférieure à la valeur de départ. Essayez d'ajuster vos saisies.

Non. Le CAGR est calculé à partir de résultats passés (ou d'un objectif hypothétique que vous saisissez) et ne garantit ni ne prédit la performance future. Considérez-le comme un repère parmi d'autres lorsque vous prenez des décisions d'investissement.

Anecdote — pourquoi le monde de l'investissement adore le CAGR

Ouvrez presque n'importe quel prospectus de fonds commun de placement ou brochure commerciale d'un gestionnaire d'actifs, et vous verrez la performance exprimée en « rendement annualisé » ou en « CAGR ». C'est parce que des actifs volatils comme les actions ou les fonds ont besoin d'être exprimés d'une manière comparable à quelque chose de familier, comme le taux d'intérêt annuel d'un compte d'épargne. Regarder le rendement d'une seule année isolément peut induire en erreur, car il peut simplement refléter une année exceptionnellement bonne ou mauvaise. Le CAGR lisse au contraire l'ensemble de la période de détention en un seul chiffre, ce qui rend beaucoup plus facile de juger la « vraie » performance d'un placement pluriannuel.

Une propriété du CAGR qui surprend souvent est qu'il est toujours inférieur (ou égal) à la moyenne simple des mêmes rendements annuels. Prenons un placement qui progresse de 50 % la première année, puis recule de 50 % la seconde : la moyenne simple donne l'impression d'un résultat nul, alors qu'un capital de 1 000 000 € qui monte à 1 500 000 € puis retombe à 750 000 € a en réalité perdu de la valeur — le CAGR sur ces deux années est donc négatif. Plus les rendements sont volatils, plus cet écart entre la moyenne simple et le CAGR se creuse. Cet effet est connu sous le nom de « ponction de volatilité » (volatility drag), et il constitue un exemple pédagogique classique en éducation financière pour montrer pourquoi les actifs les plus risqués offrent souvent, en pratique, un rendement composé réel inférieur à ce que suggère leur moyenne affichée.

Les rapports de résultats des entreprises s'appuient sur la même logique. Une société décrira souvent sa croissance comme « un CAGR de 12 % sur les cinq dernières années » plutôt que d'énumérer cinq taux de croissance annuels distincts, car un taux composé unique est bien plus facile à assimiler pour les investisseurs — même lorsque la croissance réelle, d'une année à l'autre, a été irrégulière. Cette double utilisation, aussi bien dans l'investissement personnel que dans le reporting des entreprises, explique en partie pourquoi le CAGR est devenu l'un des indicateurs de croissance les plus pratiques et les plus largement reconnus en finance.

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