Calculadora de CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta)

Calcule a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) a partir de um valor inicial, um valor final e o número de anos. Também é possível projetar um valor futuro a partir de uma CAGR-alvo ou descobrir quantos anos são necessários para alcançá-la.

O que é a CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta)?

A CAGR (Compound Annual Growth Rate, ou Taxa de Crescimento Anual Composta) é um indicador que parte de resultados reais — um valor inicial, um valor final e o número de anos entre os dois — para estimar a taxa anual constante que teria produzido o mesmo resultado se o crescimento tivesse sido composto de maneira uniforme a cada ano. Investimentos reais sobem e descem de forma irregular de um ano para o outro, mas a CAGR suaviza essa volatilidade em um único número, o que facilita muito a comparação justa de desempenho entre diferentes períodos de tempo e diferentes ativos.

Esta ferramenta oferece três modos alternáveis: (1) calcular a CAGR a partir de um valor inicial, um valor final e o número de anos; (2) projetar o valor final que você poderia alcançar a partir de um valor inicial, uma CAGR-alvo e um número de anos; e (3) calcular quantos anos seriam necessários para ir de um valor inicial a um valor final desejado, dada uma CAGR-alvo. Use-a tanto para avaliar o desempenho passado de investimentos quanto para definir metas realistas de construção de patrimônio.

Como usar a calculadora de CAGR

Escolha o modo de cálculo Selecione "Calcular a CAGR", "Projetar valor final" ou "Calcular o número de anos", conforme o resultado que você deseja obter
Informe o valor inicial Esse é o ponto de partida da sua comparação — por exemplo, o valor de um investimento no momento da compra
Preencha os demais campos do modo escolhido Dependendo do modo, informe o valor final, o número de anos e/ou a CAGR-alvo exibidos na tela
Analise o resultado e a projeção ano a ano A ferramenta exibe automaticamente o valor estimado para cada ano, supondo um crescimento constante à taxa de CAGR calculada

Dicas para aproveitar melhor

A CAGR usa apenas o valor inicial e o valor final, portanto ignora quedas bruscas ou picos que tenham ocorrido no meio do caminho. Se quiser levar em conta o que aconteceu ao longo do percurso, consulte também os retornos ano a ano.
A CAGR não se aplica diretamente a aportes recorrentes, como planos de investimento mensal. Se você quiser saber o retorno efetivo de uma série de aportes regulares, use nossa calculadora de poupança/aportes.
O valor final exibido no modo "Projetar valor final" é uma cifra teórica, supondo um crescimento constante à CAGR-alvo informada — os retornos reais de mercado sempre vão variar.
Ao comparar a CAGR entre vários investimentos, certifique-se de usar o mesmo período de tempo e a mesma moeda; caso contrário, a comparação perde o sentido.

Cenários de uso

Comparar o desempenho de fundos ou ações

Converta os retornos de investimentos mantidos por períodos diferentes em um único valor de CAGR, permitindo uma comparação justa entre eles

Deduzir a taxa de crescimento de um negócio

Parta de números passados de receita ou de base de usuários para expressar o crescimento como "uma CAGR de X% nos últimos N anos" em uma apresentação ou relatório

Definir uma meta realista de poupança ou investimento

Use o modo "Projetar valor final" com uma CAGR-alvo para verificar se as suas premissas de crescimento são realistas antes de assumir um compromisso com o plano

Combinar com calculadoras de juros compostos ou de investimento

Use esta ferramenta junto com nossa calculadora de crescimento de investimentos ou de juros compostos para simular cenários de aporte único e de aportes recorrentes

Glossário

CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta): Uma taxa de crescimento anualizada obtida a partir de um valor inicial e de um valor final, supondo que o valor tenha se composto a uma taxa constante a cada ano intermediário. Por resumir as oscilações de ano a ano em um único número, é amplamente usada para comparar o desempenho entre diferentes períodos e ativos.
Média geométrica: Uma média calculada multiplicando-se uma série de fatores de crescimento entre si e extraindo a raiz correspondente ao número de períodos. A CAGR é uma forma de média geométrica aplicada ao longo de vários anos, e difere da "média aritmética" obtida simplesmente somando e dividindo o retorno de cada ano.
Crescimento total (acumulado): O aumento ou a queda percentual geral do valor entre o início e o fim de um período. Enquanto a CAGR expressa o crescimento "por ano", o crescimento acumulado o expressa "ao longo de todo o período".
Valor inicial / valor final: O valor no início do período que você está medindo é o valor inicial, e o valor ao final desse período (ou no momento da venda, no caso de um investimento) é o valor final.

Perguntas frequentes

A média simples apenas soma o retorno percentual de cada ano e divide pelo número de anos (uma "média aritmética"), enquanto a CAGR leva em conta o efeito da composição (uma "média geométrica"). Quanto mais um valor oscila para cima e para baixo de um ano para o outro, mais alta a média simples tende a parecer em comparação com a CAGR — e é a CAGR que reflete de fato como o dinheiro cresceu.

Sim. Se o valor final for menor que o valor inicial, a CAGR será negativa. Isso representa a taxa anual constante à qual o valor teria, em média, encolhido para chegar a esse valor final mais baixo.

Algumas combinações de valores são matematicamente impossíveis de resolver — por exemplo, uma CAGR-alvo de 0% ou uma CAGR-alvo positiva combinada com um valor final menor que o valor inicial. Tente ajustar os valores informados.

Não. A CAGR é calculada a partir de resultados passados (ou de uma meta hipotética informada por você) e não garante nem prevê o desempenho futuro. Trate-a como mais uma referência entre várias ao tomar decisões de investimento.

Curiosidade — Por que o mercado financeiro adora a CAGR

Basta abrir quase qualquer prospecto de fundo de investimento ou material de divulgação de uma gestora de ativos para encontrar o desempenho expresso como "retorno anualizado" ou "CAGR". Isso acontece porque ativos voláteis, como ações e fundos, precisam ser apresentados de forma comparável a algo familiar, como a taxa de juros anual de uma caderneta de poupança. Olhar isoladamente para o retorno de um único ano pode ser enganoso, já que ele pode refletir apenas um ano excepcionalmente bom ou ruim. A CAGR, em vez disso, resume todo o período de investimento em um único número, tornando muito mais fácil avaliar o desempenho "real" de um investimento de vários anos.

Uma característica pouco intuitiva da CAGR é que ela é sempre menor (ou igual) à média simples dos mesmos retornos anuais. Considere um investimento que sobe 50% no primeiro ano e depois cai 50% no segundo ano: a média simples parece um resultado neutro de 0%, mas 1.000.000 de reais que crescem para 1.500.000 e depois caem para 750.000 na verdade perderam valor — logo, a CAGR desses dois anos é negativa. Quanto mais voláteis forem os retornos, maior tende a ser essa diferença entre a média simples e a CAGR. Esse efeito é conhecido como "arrasto da volatilidade" (volatility drag) e é um exemplo clássico usado em cursos de investimento para mostrar por que ativos mais arriscados costumam entregar, na prática, um retorno composto real inferior ao que a média de cabeçalho sugere.

Os relatórios de resultados corporativos se apoiam na mesma ideia. Uma empresa costuma descrever seu crescimento como "uma CAGR de 12% nos últimos cinco anos", em vez de listar cinco taxas de crescimento anuais separadas, porque uma única taxa composta é muito mais fácil de ser assimilada pelos investidores — mesmo quando o crescimento real, ano a ano, foi irregular. Esse duplo uso, tanto no investimento pessoal quanto nos relatórios corporativos, é parte do motivo pelo qual a CAGR se tornou um dos indicadores de crescimento mais práticos e amplamente reconhecidos nas finanças.

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