Calculadora de T-Bill (rendimento de letras do Tesouro dos EUA)

Calculadora gratuita de T-Bill: informe o valor nominal, o prazo e o preço de compra ou a taxa de desconto de uma letra do Tesouro dos EUA para obter seu rendimento de desconto bancário, rendimento de investimento e rendimento anual efetivo.

O que é uma letra do Tesouro (T-Bill)?

Uma letra do Tesouro (T-Bill) é um título de dívida de curto prazo emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos, com vencimento de um ano ou menos. Diferente de um título com cupom, um T-Bill não paga juros periódicos: em vez disso, é vendido com desconto sobre o valor nominal, e o retorno é simplesmente a diferença entre o preço de compra com desconto e o valor nominal cheio recebido no vencimento.

Como o retorno de um T-Bill está embutido no preço de compra em vez de ser pago como juros, a "taxa" cotada em um leilão do Tesouro (o rendimento de desconto bancário) não é diretamente comparável ao rendimento percentual anual (APY) mostrado em uma conta poupança ou em um CD. Esta calculadora converte a taxa de desconto ou o preço de compra de um T-Bill em três cifras de rendimento diferentes, para que você veja o retorno da forma como é cotado no leilão, da forma como se compara a outros títulos e da forma como se compara a uma taxa com capitalização.

Como usar esta calculadora de T-Bill

Informe o valor nominal O valor que o Tesouro paga a você no vencimento, por exemplo $10.000.
Escolha o prazo até o vencimento Selecione um dos prazos padrão de leilão: 4, 8, 13, 17, 26 ou 52 semanas.
Mude para o dado que você conhece Se você souber o preço de compra, informe-o diretamente. Se souber apenas a taxa de desconto cotada, mude para esse modo.
Leia as três cifras de rendimento Compare o rendimento de desconto bancário, o rendimento de investimento e o rendimento anual efetivo para ver o retorno sob diferentes ângulos.

Dicas para aproveitar melhor

Se você está comparando um T-Bill com um CD bancário ou conta poupança, use aqui o rendimento anual efetivo, não o rendimento de desconto bancário: o rendimento de desconto subestima o retorno que você realmente recebe.
Os T-Bill comprados pela TreasuryDirect ou por uma corretora costumam ser cotados com uma taxa de desconto; os T-Bill mantidos em um fundo do mercado monetário geralmente já mostram uma cifra de rendimento pronta, então confira qual dado você tem antes de escolher o modo acima.
Lembre-se de que os juros dos T-Bill são isentos dos impostos estaduais e locais sobre a renda nos Estados Unidos, o que pode tornar o retorno líquido de impostos mais competitivo do que o de um CD ou conta poupança com uma taxa nominal parecida.
Prazos mais curtos (4 ou 8 semanas) permitem reavaliar as taxas com mais frequência ao reinvestir, enquanto prazos mais longos (26 ou 52 semanas) travam a taxa atual por mais tempo, algo útil se você espera que as taxas caiam.

Quando usar uma calculadora de T-Bill

Comparar o resultado de um leilão do Tesouro com seus próprios números

Os resultados dos leilões do Tesouro são publicados como uma taxa de desconto; converta-a em um rendimento de investimento para ver o retorno da forma como você o compararia com um título ou um CD.

Decidir entre um T-Bill e um CD ou uma conta poupança de alto rendimento

Converta a taxa de desconto do T-Bill em um rendimento anual efetivo para que fique alinhada com a APY cotada em produtos bancários.

Conferir um preço de compra cotado pela sua corretora

Se a sua corretora mostrar apenas um preço de compra em dólares para um T-Bill, informe-o diretamente para ver os rendimentos implícitos sem fazer você mesmo o cálculo da taxa de desconto.

Glossário do T-Bill

Valor nominal (valor de face): O valor que o Tesouro paga ao detentor no vencimento, independentemente do preço pago para comprar a letra.
Taxa de desconto: A taxa pela qual os T-Bill são cotados no leilão, expressa como um percentual do valor nominal anualizado com base em 360 dias; não é o mesmo que o retorno que você realmente obtém sobre o valor pago.
Rendimento de desconto bancário: O valor do desconto dividido pelo valor nominal, anualizado usando um ano de 360 dias; a convenção usada para cotar as taxas dos T-Bill no leilão.
Rendimento de investimento (rendimento equivalente a título): O valor do desconto dividido pelo preço de compra (não pelo valor nominal), anualizado usando um ano de 365 dias; esta é a cifra a usar ao comparar o retorno de um T-Bill com um título de cupom ou outra taxa anualizada.
Rendimento anual efetivo: O rendimento de investimento com capitalização aplicada, assumindo que a mesma taxa pudesse ser obtida reinvestindo a letra repetidamente ao longo de um ano completo.
Prazo até o vencimento: Quanto tempo falta até o Tesouro devolver o valor nominal. Os T-Bill são leiloados em prazos padrão de 4, 8, 13, 17, 26 e 52 semanas.

Perguntas frequentes sobre a calculadora de T-Bill

Os leilões do Tesouro cotam o rendimento de desconto bancário, que anualiza o desconto em relação ao valor nominal usando um ano de 360 dias. Como você paga apenas o preço de compra com desconto (menor que o valor nominal) e o ano tem 365 dias, o rendimento de investimento que você realmente recebe é sempre um pouco mais alto do que a taxa de desconto cotada.

Nos Estados Unidos, o retorno de um T-Bill é tributado como renda ordinária em nível federal no ano em que vence, mas é isento dos impostos estaduais e locais sobre a renda, diferente dos juros de um CD bancário ou conta poupança, que costumam ser tributados nos três níveis.

Os prazos padrão de leilão do Tesouro: letras de 4, 8, 13, 17, 26 e 52 semanas, que correspondem aos prazos que o Tesouro dos EUA efetivamente leiloa.

Não. As notas e os títulos do Tesouro pagam juros periódicos por cupom além de devolver o valor nominal no vencimento, então o cálculo do rendimento deles é diferente do de um instrumento de desconto puro como o T-Bill. Esta calculadora foi criada especificamente para a mecânica de precificação com desconto dos T-Bill.

Curiosidade — Por que os T-Bill voltaram a ser uma opção comum de poupança

Durante boa parte da década de 2010, as taxas de juros de curto prazo próximas de zero fizeram com que as letras do Tesouro pagassem pouco mais do que simplesmente manter dinheiro em espécie, então eram sobretudo uma ferramenta de gestão de caixa institucional, e não algo em que os poupadores individuais pensassem. Isso mudou quando as taxas de curto prazo subiram com força, e os T-Bill passaram a render mais do que muitas contas poupança e até mesmo alguns CDs, mantendo ao mesmo tempo o respaldo total do governo dos Estados Unidos e, nos EUA, uma isenção dos impostos estaduais e locais sobre a renda.

Essa combinação — rendimentos competitivos de curto prazo, isenção de imposto estadual e respaldo governamental — levou uma onda de investidores individuais a comprar T-Bill diretamente em leilão pela TreasuryDirect, ou indiretamente por meio de fundos do mercado monetário e contas de "cash sweep" de corretoras que mantêm T-Bill. Essa atenção renovada também expôs o quanto a convenção de cotação por taxa de desconto pode confundir quem está acostumado a ver uma simples APY em uma conta poupança, o que ajuda a explicar por que conversores de rendimento como este passaram a ser mais buscados.

Uma peculiaridade que costuma surpreender quem compra pela primeira vez é que os T-Bill liquidam e vencem em dias da semana específicos, ligados ao calendário de leilões, em vez de em um número redondo de meses, então a contagem exata de dias de uma letra "de 13 semanas" nem sempre é precisamente 91 dias. Esta calculadora usa as contagens de dias padrão para cada prazo, mas vale sempre conferir as datas exatas de liquidação e vencimento da sua posição real para saber o número exato de dias.

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