美國短期國庫券計算器（T-Bill收益率）
免費T-Bill計算器：輸入美國短期國庫券的面值、期限，以及購買價格或貼現率，即可算出銀行貼現收益率、投資收益率和實際年化收益率。
什麼是美國短期國庫券（T-Bill）
美國短期國庫券（T-Bill）是由美國財政部發行的短期債務憑證，期限為一年以內。與附息債券不同，T-Bill不會定期支付利息──它以低於面值的價格發行，收益就是購買時的貼現價格與到期時獲得的全額面值之間的差額。
由於T-Bill的收益已經體現在購買價格中而非以利息形式發放，財政部拍賣時報出的「利率」（銀行貼現收益率）並不能直接與儲蓄帳戶或CD上標示的年化收益率（APY）進行比較。本工具可以把T-Bill的貼現率或購買價格換算成三種不同的收益率，讓你既能看到拍賣時的報價方式，也能看到它與其他債券比較時的數字，以及與複利利率比較時的數字。
T-Bill計算器使用方法
- 輸入面值 財政部在到期時支付給你的金額，例如10,000美元。
- 選擇到期期限 從標準拍賣期限中選擇：4週、8週、13週、17週、26週或52週。
- 切換你已知道的資料 如果你知道購買價格，可以直接輸入；如果只知道報出的貼現率，請切換到該模式。
- 查看三種收益率數字 對比銀行貼現收益率、投資收益率與實際年化收益率，從不同角度了解這筆收益。
用好本工具的小技巧
- 如果你在比較T-Bill和銀行CD或儲蓄帳戶，請以這裡的實際年化收益率為準，而不是銀行貼現收益率──貼現收益率會低估你實際獲得的收益。
- 透過TreasuryDirect或券商購買的T-Bill通常以貼現率報價；而持有在貨幣市場基金中的T-Bill通常已經直接顯示收益率數字，所以在上面選擇模式之前，先確認自己手上的是哪一種資料。
- 請記住，T-Bill的利息在美國可以免徵州和地方所得稅，這可能會讓它的稅後收益比標示相近利率的CD或儲蓄帳戶更有競爭力。
- 較短的期限（4週或8週）能讓你更頻繁地根據最新利率進行再投資決策，而較長的期限（26週或52週）則能把目前利率鎖定更久──如果你預期利率將會下降，這一點會很有用。
什麼時候適合使用T-Bill計算器
將財政部拍賣結果與自己的數字進行比較
財政部拍賣結果公布的是貼現率──把它換算成投資收益率，就能用與債券或CD比較時相同的口徑來看這筆收益。
在T-Bill與CD或高收益儲蓄帳戶之間做選擇
把T-Bill的貼現率換算成實際年化收益率，就能與銀行產品標示的APY對齊比較。
核對券商報出的購買價格
如果你的券商只顯示T-Bill的美元購買價格，直接輸入即可看到對應的各項收益率，無需自己換算貼現率。
T-Bill術語表
- 面值（票面價值）
- 無論購買價格是多少，財政部在到期時都會支付給持有人的金額。
- 貼現率
- T-Bill拍賣時的報價方式，以面值的百分比表示，並按360天為一年的慣例年化──這與你實際支付金額所獲得的收益率並不相同。
- 銀行貼現收益率
- 貼現金額除以面值，並按360天為一年的慣例年化──這是財政部拍賣時報出T-Bill利率所使用的慣例。
- 投資收益率（債券等價收益率）
- 貼現金額除以購買價格（而非面值），並按365天為一年年化──將T-Bill的收益與附息債券或其他年化利率比較時，應參考這個數字。
- 實際年化收益率
- 在投資收益率的基礎上計入複利效果，假設整年內以同一利率反覆滾動購買該券所能獲得的收益率。
- 到期期限
- 距離財政部償還面值還有多久。T-Bill以4週、8週、13週、17週、26週和52週的標準期限進行拍賣。
T-Bill計算器常見問題
閒話 ― 為什麼T-Bill重新成為大眾化的儲蓄選擇
在2010年代的大部分時間裡，短期利率長期接近零，使得美國短期國庫券的收益幾乎和持有現金沒什麼差別，因此它更多是機構現金管理的工具，很少進入個人儲蓄者的視野。當短期利率大幅上升後，情況發生了變化，T-Bill的收益率開始超過許多儲蓄帳戶、甚至部分CD──同時它仍然擁有美國政府的完全信用擔保，並且在美國境內可以免徵州和地方所得稅。
有競爭力的短期收益率、免徵州稅，再加上政府信用背書，這幾項優勢疊加在一起，推動了一大批個人投資者透過TreasuryDirect直接參與拍賣購買T-Bill，或者透過持有T-Bill的貨幣市場基金、券商的「現金歸集」帳戶間接持有。這波關注度上升，也讓人們意識到貼現率這種報價方式對習慣了儲蓄帳戶簡單APY標示的人來說相當令人困惑，這也是像本工具這樣的收益率換算器越來越常被搜尋的原因之一。
一個經常讓首次購買者感到意外的細節是：T-Bill的結算和到期日與拍賣日曆綁定在具體的工作日上，而不是按整月計算，因此所謂「13週」期限的實際天數並不總是精確的91天。本工具對每種期限使用標準的天數慣例進行計算，但請務必以你實際持有券種的具體結算日和到期日為準，核對準確的天數。