美国短期国库券计算器（T-Bill收益率）
免费T-Bill计算器：输入美国短期国库券的面值、期限，以及购买价格或贴现率，即可算出银行贴现收益率、投资收益率和实际年化收益率。
什么是美国短期国库券（T-Bill）
美国短期国库券（T-Bill）是由美国财政部发行的短期债务凭证，期限为一年以内。与附息债券不同，T-Bill不会定期支付利息——它以低于面值的价格发行，收益就是购买时的贴现价格与到期时获得的全额面值之间的差额。
由于T-Bill的收益已经体现在购买价格中而非以利息形式发放，财政部拍卖时报出的“利率”（银行贴现收益率）并不能直接与储蓄账户或CD上标示的年化收益率（APY）进行比较。本工具可以把T-Bill的贴现率或购买价格换算成三种不同的收益率，让你既能看到拍卖时的报价方式，也能看到它与其他债券比较时的数字，以及与复利利率比较时的数字。
T-Bill计算器使用方法
- 输入面值 财政部在到期时支付给你的金额，例如10,000美元。
- 选择到期期限 从标准拍卖期限中选择：4周、8周、13周、17周、26周或52周。
- 切换你已知道的数据 如果你知道购买价格，可以直接输入；如果只知道报出的贴现率，请切换到该模式。
- 查看三种收益率数字 对比银行贴现收益率、投资收益率与实际年化收益率，从不同角度了解这笔收益。
用好本工具的小技巧
- 如果你在比较T-Bill和银行CD或储蓄账户，请以这里的实际年化收益率为准，而不是银行贴现收益率——贴现收益率会低估你实际获得的收益。
- 通过TreasuryDirect或券商购买的T-Bill通常以贴现率报价；而持有在货币市场基金中的T-Bill通常已经直接显示收益率数字，所以在上面选择模式之前，先确认自己手头的是哪一种数据。
- 请记住，T-Bill的利息在美国可以免征州和地方所得税，这可能会让它的税后收益比标示相近利率的CD或储蓄账户更有竞争力。
- 较短的期限（4周或8周）能让你更频繁地根据最新利率进行再投资决策，而较长的期限（26周或52周）则能把当前利率锁定更久——如果你预期利率将会下降，这一点会很有用。
什么时候适合使用T-Bill计算器
将财政部拍卖结果与自己的数字进行比较
财政部拍卖结果公布的是贴现率——把它换算成投资收益率，就能用与债券或CD比较时相同的口径来看这笔收益。
在T-Bill与CD或高收益储蓄账户之间做选择
把T-Bill的贴现率换算成实际年化收益率，就能与银行产品标示的APY对齐比较。
核对券商报出的购买价格
如果你的券商只显示T-Bill的美元购买价格，直接输入即可看到对应的各项收益率，无需自己换算贴现率。
T-Bill术语表
- 面值（票面价值）
- 无论购买价格是多少，财政部在到期时都会支付给持有人的金额。
- 贴现率
- T-Bill拍卖时的报价方式，以面值的百分比表示，并按360天为一年的惯例年化——这与你实际支付金额所获得的收益率并不相同。
- 银行贴现收益率
- 贴现金额除以面值，并按360天为一年的惯例年化——这是财政部拍卖时报出T-Bill利率所使用的惯例。
- 投资收益率（债券等价收益率）
- 贴现金额除以购买价格（而非面值），并按365天为一年年化——将T-Bill的收益与附息债券或其他年化利率比较时，应参考这个数字。
- 实际年化收益率
- 在投资收益率的基础上计入复利效果，假设整年内以同一利率反复滚动购买该券所能获得的收益率。
- 到期期限
- 距离财政部偿还面值还有多久。T-Bill以4周、8周、13周、17周、26周和52周的标准期限进行拍卖。
T-Bill计算器常见问题
闲话 ― 为什么T-Bill重新成为大众化的储蓄选择
在2010年代的大部分时间里，短期利率长期接近零，使得美国短期国库券的收益几乎和持有现金没什么差别，因此它更多是机构现金管理的工具，很少进入个人储蓄者的视野。当短期利率大幅上升后，情况发生了变化，T-Bill的收益率开始超过许多储蓄账户、甚至部分CD——同时它仍然拥有美国政府的完全信用担保，并且在美国境内可以免征州和地方所得税。
有竞争力的短期收益率、免征州税，再加上政府信用背书，这几项优势叠加在一起，推动了一大批个人投资者通过TreasuryDirect直接参与拍卖购买T-Bill，或者通过持有T-Bill的货币市场基金、券商的“现金归集”账户间接持有。这波关注度上升，也让人们意识到贴现率这种报价方式对习惯了储蓄账户简单APY标示的人来说相当令人困惑，这也是像本工具这样的收益率换算器越来越常被搜索的原因之一。
一个经常让首次购买者感到意外的细节是：T-Bill的结算和到期日与拍卖日历绑定在具体的工作日上，而不是按整月计算，因此所谓“13周”期限的实际天数并不总是精确的91天。本工具对每种期限使用标准的天数惯例进行计算，但请务必以你实际持有券种的具体结算日和到期日为准，核对准确的天数。