T-Bill-Rechner (Treasury Bill Rendite)

Kostenloser T-Bill-Rechner: Geben Sie Nennwert, Laufzeit und Kaufpreis oder Diskontsatz eines US-Treasury Bills ein, um Bankdiskontrendite, Anlagerendite und effektive Jahresrendite zu erhalten.

Was ist ein Treasury Bill (T-Bill)?

Ein Treasury Bill (T-Bill) ist ein kurzfristiges Schuldpapier des US-Finanzministeriums mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Anders als eine Kuponanleihe zahlt ein T-Bill keine periodischen Zinsen – stattdessen wird er mit einem Abschlag auf seinen Nennwert verkauft, und der Ertrag ergibt sich einfach aus der Differenz zwischen dem diskontierten Kaufpreis und dem vollen Nennwert, der bei Fälligkeit ausgezahlt wird.

Da der Ertrag eines T-Bills bereits im Kaufpreis eingepreist ist und nicht als Zins ausgezahlt wird, ist der bei einer Treasury-Auktion genannte "Satz" (die Bankdiskontrendite) nicht direkt mit dem effektiven Jahreszins (APY) vergleichbar, der bei einem Sparkonto oder CD angezeigt wird. Dieser Rechner wandelt den Diskontsatz oder Kaufpreis eines T-Bills in drei verschiedene Renditekennzahlen um, sodass Sie den Ertrag so sehen können, wie er bei der Auktion notiert wird, wie er sich mit anderen Anleihen vergleicht und wie er sich zu einem Zinseszinssatz verhält.

So verwenden Sie diesen T-Bill-Rechner

Geben Sie den Nennwert ein Der Betrag, den das Finanzministerium Ihnen bei Fälligkeit zahlt, zum Beispiel 10.000 $.
Wählen Sie die Laufzeit bis zur Fälligkeit Wählen Sie eine der Standard-Auktionslaufzeiten: 4, 8, 13, 17, 26 oder 52 Wochen.
Wechseln Sie zu dem, was Sie wissen Wenn Sie den Kaufpreis kennen, geben Sie ihn direkt ein. Wenn Sie nur den notierten Diskontsatz kennen, wechseln Sie stattdessen in diesen Modus.
Lesen Sie die drei Renditekennzahlen Vergleichen Sie Bankdiskontrendite, Anlagerendite und effektive Jahresrendite, um den Ertrag aus verschiedenen Blickwinkeln zu sehen.

Tipps für die Nutzung

Wenn Sie einen T-Bill mit einem Bank-CD oder Sparkonto vergleichen, verwenden Sie die effektive Jahresrendite hier, nicht die Bankdiskontrendite – die Diskontrendite unterschätzt den tatsächlich erzielten Ertrag.
Über TreasuryDirect oder einen Broker gekaufte T-Bills werden typischerweise mit einem Diskontsatz notiert; in einem Geldmarktfonds gehaltene T-Bills zeigen Ihnen meist bereits eine Renditekennzahl – prüfen Sie daher, welche Zahl Ihnen vorliegt, bevor Sie oben einen Modus wählen.
Denken Sie daran, dass Zinsen aus T-Bills in den USA von der staatlichen und lokalen Einkommensteuer befreit sind, was ihre Nachsteuerrendite im Vergleich zu einem CD oder Sparkonto mit ähnlichem nominalem Zinssatz attraktiver machen kann.
Kürzere Laufzeiten (4 oder 8 Wochen) ermöglichen es Ihnen, die Zinssätze bei der Wiederanlage häufiger neu zu bewerten, während längere Laufzeiten (26 oder 52 Wochen) den heutigen Satz länger festschreiben – nützlich, wenn Sie mit sinkenden Zinsen rechnen.

Wann Sie einen T-Bill-Rechner nutzen sollten

Ein Treasury-Auktionsergebnis mit Ihren eigenen Zahlen vergleichen

Treasury-Auktionsergebnisse werden als Diskontsatz veröffentlicht – rechnen Sie ihn in eine Anlagerendite um, um den Ertrag so zu sehen, wie Sie ihn mit einer Anleihe oder einem CD vergleichen würden.

Die Entscheidung zwischen einem T-Bill und einem CD oder Hochzins-Sparkonto

Rechnen Sie den Diskontsatz des T-Bills in eine effektive Jahresrendite um, damit er mit dem bei Bankprodukten angegebenen APY vergleichbar wird.

Einen vom Broker genannten Kaufpreis prüfen

Wenn Ihr Broker für einen T-Bill nur einen Kaufpreis in Dollar anzeigt, geben Sie ihn direkt ein, um die implizierten Renditen zu sehen, ohne die Diskontsatzrechnung selbst durchzuführen.

T-Bill-Glossar

Nennwert (Par Value): Der Betrag, den das Finanzministerium dem Inhaber bei Fälligkeit zahlt, unabhängig vom Preis, der für den Kauf des Bills gezahlt wurde.
Diskontsatz: Der Satz, zu dem T-Bills bei der Auktion notiert werden, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts, annualisiert auf 360-Tage-Basis – nicht identisch mit dem Ertrag, den Sie tatsächlich auf den gezahlten Betrag erzielen.
Bankdiskontrendite: Der Diskontbetrag geteilt durch den Nennwert, annualisiert auf Basis eines 360-Tage-Jahres – die Konvention, mit der T-Bill-Sätze bei der Auktion notiert werden.
Anlagerendite (Bond Equivalent Yield): Der Diskontbetrag geteilt durch den Kaufpreis (nicht den Nennwert), annualisiert auf Basis eines 365-Tage-Jahres – dies ist die Kennzahl, die Sie beim Vergleich des Ertrags eines T-Bills mit einer Kuponanleihe oder einem anderen annualisierten Satz verwenden sollten.
Effektive jährliche Rendite: Die Anlagerendite mit Zinseszinseffekt, unter der Annahme, dass derselbe Satz durch wiederholtes Reinvestieren des Bills über ein ganzes Jahr erzielt werden könnte.
Laufzeit bis zur Fälligkeit: Wie lange es dauert, bis das Finanzministerium den Nennwert zurückzahlt. T-Bills werden in Standardlaufzeiten von 4, 8, 13, 17, 26 und 52 Wochen versteigert.

Häufig gestellte Fragen zum T-Bill-Rechner

Treasury-Auktionen notieren die Bankdiskontrendite, die den Diskont auf Basis eines 360-Tage-Jahres gegen den Nennwert annualisiert. Da Sie nur den diskontierten Kaufpreis zahlen (der unter dem Nennwert liegt) und das Jahr 365 Tage hat, ist die tatsächlich erzielte Anlagerendite immer etwas höher als der notierte Diskontsatz.

In den USA wird der Ertrag eines T-Bills im Jahr seiner Fälligkeit auf Bundesebene als gewöhnliches Einkommen besteuert, ist jedoch von der staatlichen und lokalen Einkommensteuer befreit – anders als Zinsen aus einem Bank-CD oder Sparkonto, die üblicherweise auf allen drei Ebenen besteuert werden.

Die Standard-Treasury-Auktionslaufzeiten: 4-Wochen-, 8-Wochen-, 13-Wochen-, 17-Wochen-, 26-Wochen- und 52-Wochen-Bills, passend zu den Laufzeiten, die das US-Finanzministerium tatsächlich versteigert.

Nein. Treasury Notes und Bonds zahlen zusätzlich zur Rückzahlung des Nennwerts bei Fälligkeit periodische Kuponzinsen, sodass sich ihre Renditeberechnung von einem reinen Diskontinstrument wie einem T-Bill unterscheidet. Dieser Rechner ist speziell für die Diskont-Preismechanik von T-Bills gebaut.

Übrigens – warum T-Bills wieder zu einer verbreiteten Spaloption wurden

Während des größten Teils der 2010er-Jahre bedeuteten nahezu null Prozent Zinsen bei kurzfristigen Anlagen, dass Treasury Bills kaum mehr abwarfen als das bloße Halten von Bargeld – sie waren daher vor allem ein Instrument des institutionellen Liquiditätsmanagements und kein Thema für private Sparer. Das änderte sich, als die kurzfristigen Zinsen stark anstiegen und T-Bills mehr Rendite boten als viele Sparkonten und sogar manche CDs – bei weiterhin voller Bonität und Bürgschaft der US-Regierung sowie, in den USA, einer Befreiung von der staatlichen und lokalen Einkommensteuer.

Diese Kombination – konkurrenzfähige kurzfristige Renditen, keine staatliche Steuer und staatliche Absicherung – löste eine Welle privater Anleger aus, die T-Bills direkt bei der Auktion über TreasuryDirect oder indirekt über Geldmarktfonds und "Cash Sweep"-Konten von Brokern kauften, die T-Bills halten. Die erneute Aufmerksamkeit zeigte auch, wie verwirrend die Diskontsatz-Notierungskonvention für Menschen sein kann, die einen einfachen APY bei einem Sparkonto gewohnt sind – ein Grund, warum Renditerechner wie dieser häufiger gesucht wurden.

Eine Eigenheit, die Erstkäufer regelmäßig überrascht, ist, dass T-Bills an bestimmten, an den Auktionskalender gebundenen Wochentagen abgerechnet werden und fällig werden, statt an einer runden Anzahl von Monaten – die genaue Tageszahl eines "13-Wochen"-Bills beträgt daher nicht immer exakt 91 Tage. Dieser Rechner verwendet die Standard-Tageszahlen für jede Laufzeit, prüfen Sie aber für Ihren tatsächlichen Bestand stets die konkreten Abrechnungs- und Fälligkeitsdaten für die genaue Anzahl der Tage.

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