Calcolatore di T-Bill (rendimento dei Treasury Bill)

Calcolatore gratuito di T-Bill: inserisci valore nominale, durata e prezzo di acquisto o tasso di sconto di un Treasury bill per ottenere il rendimento a sconto bancario, il rendimento d'investimento e il rendimento annuo effettivo.

Cos'è un Treasury Bill (T-Bill)?

Un Treasury bill (T-bill) è un titolo di debito a breve termine emesso dal Tesoro degli Stati Uniti, con scadenza pari o inferiore a un anno. A differenza di un'obbligazione a cedola, un T-bill non paga interessi periodici -- viene invece venduto a un prezzo scontato rispetto al valore nominale, e il rendimento è semplicemente la differenza tra il prezzo di acquisto scontato e il valore nominale pieno corrisposto a scadenza.

Poiché il rendimento di un T-bill è incorporato nel prezzo di acquisto anziché versato come interesse, il "tasso" quotato in un'asta del Tesoro (il rendimento a sconto bancario) non è direttamente confrontabile con il tasso di rendimento percentuale annuo (APY) mostrato su un conto di risparmio o un CD. Questo calcolatore converte il tasso di sconto o il prezzo di acquisto di un T-bill in tre diverse misure di rendimento, per farti vedere il ritorno così come viene quotato in asta, come si confronta con altre obbligazioni e come si confronta con un tasso composto.

Come usare questo calcolatore di T-Bill

Inserisci il valore nominale L'importo che il Tesoro ti paga a scadenza, ad esempio 10.000 $.
Scegli la durata alla scadenza Seleziona una delle durate standard d'asta: 4, 8, 13, 17, 26 o 52 settimane.
Passa a ciò che conosci Se conosci il prezzo di acquisto, inseriscilo direttamente. Se conosci solo il tasso di sconto quotato, passa invece a quella modalità.
Leggi le tre misure di rendimento Confronta il rendimento a sconto bancario, il rendimento d'investimento e il rendimento annuo effettivo per vedere il ritorno da angolazioni diverse.

Consigli per sfruttarlo al meglio

Se stai confrontando un T-bill con un CD bancario o un conto di risparmio, usa qui il rendimento annuo effettivo, non il rendimento a sconto bancario -- il rendimento a sconto sottostima il ritorno che guadagni davvero.
I T-bill acquistati tramite TreasuryDirect o un broker sono in genere quotati con un tasso di sconto; i T-bill detenuti in un fondo del mercato monetario di solito mostrano già una cifra di rendimento, quindi controlla quale numero hai a disposizione prima di scegliere la modalità qui sopra.
Ricorda che gli interessi dei T-bill sono esenti dalle imposte statali e locali sul reddito negli Stati Uniti, il che può rendere il loro rendimento al netto delle tasse più competitivo di un CD o di un conto di risparmio con un tasso nominale simile.
Le durate più brevi (4 o 8 settimane) permettono di rivalutare i tassi più spesso quando reinvesti, mentre le durate più lunghe (26 o 52 settimane) bloccano il tasso attuale più a lungo -- utile se ti aspetti che i tassi scendano.

Quando usare un calcolatore di T-Bill

Confrontare il risultato di un'asta del Tesoro con i tuoi numeri

I risultati delle aste del Tesoro vengono pubblicati come tasso di sconto -- convertilo in un rendimento d'investimento per vederlo nel modo in cui lo confronteresti con un'obbligazione o un CD.

Scegliere tra un T-bill e un CD o un conto di risparmio ad alto rendimento

Converti il tasso di sconto del T-bill in un rendimento annuo effettivo, così da allinearlo all'APY quotato sui prodotti bancari.

Verificare un prezzo di acquisto quotato dal broker

Se il tuo broker mostra solo un prezzo di acquisto in dollari per un T-bill, inseriscilo direttamente per vedere i rendimenti impliciti senza fare tu stesso i calcoli del tasso di sconto.

Glossario dei T-Bill

Valore nominale (par value): L'importo che il Tesoro paga al detentore a scadenza, indipendentemente dal prezzo pagato per acquistare il titolo.
Tasso di sconto: Il tasso a cui i T-bill vengono quotati in asta, espresso come percentuale del valore nominale annualizzata su base 360 giorni -- non coincide con il rendimento effettivamente guadagnato sull'importo pagato.
Rendimento a sconto bancario: L'importo dello sconto diviso per il valore nominale, annualizzato usando un anno di 360 giorni -- la convenzione usata per quotare i tassi dei T-bill in asta.
Rendimento d'investimento (bond equivalent yield): L'importo dello sconto diviso per il prezzo di acquisto (non il valore nominale), annualizzato usando un anno di 365 giorni -- è la cifra da usare per confrontare il rendimento di un T-bill con un'obbligazione a cedola o un altro tasso annualizzato.
Rendimento annuo effettivo: Il rendimento d'investimento con la capitalizzazione applicata, ipotizzando che lo stesso tasso possa essere guadagnato rinnovando ripetutamente il titolo per un anno intero.
Durata alla scadenza: Quanto tempo manca al rimborso del valore nominale da parte del Tesoro. I T-bill vengono messi all'asta con durate standard di 4, 8, 13, 17, 26 e 52 settimane.

Domande frequenti sul calcolatore di T-Bill

Le aste del Tesoro quotano il rendimento a sconto bancario, che annualizza lo sconto rispetto al valore nominale usando un anno di 360 giorni. Dato che paghi solo il prezzo di acquisto scontato (inferiore al valore nominale) e l'anno ha 365 giorni, il rendimento d'investimento che guadagni davvero è sempre un po' più alto del tasso di sconto quotato.

Negli Stati Uniti, il rendimento di un T-bill è tassato come reddito ordinario a livello federale nell'anno in cui scade, ma è esente dalle imposte statali e locali sul reddito -- a differenza degli interessi di un CD bancario o di un conto di risparmio, che di solito sono tassati a tutti e tre i livelli.

Le durate standard delle aste del Tesoro: titoli a 4, 8, 13, 17, 26 e 52 settimane, corrispondenti alle durate effettivamente messe all'asta dal Tesoro degli Stati Uniti.

No. I Treasury note e i bond pagano interessi periodici a cedola oltre a restituire il valore nominale a scadenza, quindi il calcolo del loro rendimento è diverso da quello di uno strumento a puro sconto come il T-bill. Questo calcolatore è costruito specificamente per la logica di prezzo a sconto dei T-bill.

Curiosità -- Perché i T-Bill sono tornati un'opzione di risparmio popolare

Per gran parte degli anni 2010, i tassi di interesse a breve termine vicini allo zero facevano sì che i Treasury bill rendessero appena più della semplice liquidità, tanto da essere per lo più uno strumento di gestione della liquidità istituzionale piuttosto che qualcosa a cui pensavano i risparmiatori privati. La situazione è cambiata quando i tassi a breve termine sono saliti bruscamente, e i T-bill hanno iniziato a rendere più di molti conti di risparmio e persino di alcuni CD -- pur mantenendo la piena garanzia del governo degli Stati Uniti e, negli USA, l'esenzione dalle imposte statali e locali sul reddito.

Questa combinazione -- rendimenti a breve termine competitivi, nessuna imposta statale e garanzia governativa -- ha spinto un'ondata di investitori privati ad acquistare T-bill direttamente in asta tramite TreasuryDirect, oppure indirettamente attraverso fondi del mercato monetario e conti di "cash sweep" dei broker che detengono T-bill. L'attenzione rinnovata ha anche messo in luce quanto possa risultare confusa la convenzione di quotazione a tasso di sconto per chi è abituato a vedere un semplice APY su un conto di risparmio, il che spiega in parte perché convertitori di rendimento come questo siano diventati più ricercati.

Una particolarità che sorprende regolarmente chi acquista per la prima volta è che i T-bill regolano e scadono in giorni feriali specifici legati al calendario delle aste, e non in un numero tondo di mesi, quindi il conteggio esatto dei giorni per un titolo "a 13 settimane" non corrisponde sempre precisamente a 91 giorni. Questo calcolatore utilizza i conteggi di giorni standard per ciascuna durata, ma verifica sempre le date esatte di regolamento e scadenza del tuo titolo effettivo per il numero preciso di giorni.

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