Calculadora de Burn Multiple
Calcule o "Burn Multiple", uma métrica de eficiência de capital para startups, apenas informando o burn líquido e o ARR novo líquido (Net New ARR) de um período. Veja instantaneamente uma classificação segundo o parâmetro proposto por David Sacks.
Parâmetro do Burn Multiple (proposto por David Sacks)
| Faixa | Nível | Significado |
|---|---|---|
| Abaixo de 1 | Amazing | Nível máximo. O ARR novo líquido supera o caixa queimado, indicando eficiência de capital excepcional. |
| De 1 a menos de 1,5 | Great | Eficiência excelente, normalmente bem avaliada pelos investidores. |
| De 1,5 a menos de 2 | Good | Um nível saudável, próximo à média do setor. |
| De 2 a menos de 3 | Suspect | Vale revisar a eficiência de vendas e a estrutura de gastos. |
| 3 ou mais | Bad | Zona de perigo. Nesse ritmo, captar recursos no futuro tende a ficar difícil. |
Dicas de uso
- O burn líquido costuma vir do "fluxo de caixa das operações", não do prejuízo contábil líquido (que inclui itens não caixa, como depreciação) — use a métrica baseada em caixa.
- Ao calcular mensalmente, use o burn e o ARR novo líquido daquele mês; ao calcular trimestralmente, use a soma dos três meses, mantendo a mesma granularidade temporal dos dois lados.
- O número de um único mês pode oscilar bastante em torno do fechamento de contratos grandes, então acompanhar uma média móvel de 3 a 6 meses dá uma tendência mais confiável.
- Enquanto o Magic Number mede a eficiência comercial em relação ao investimento em S&M, o Burn Multiple é uma métrica mais ampla, que mede a eficiência de crescimento em relação ao consumo total de caixa da empresa.
Perguntas frequentes
Curiosidade — Um novo jargão nascido do fim da era de juros zero
O Burn Multiple ganhou popularidade rapidamente por volta de 2022, exatamente quando o fim da chamada "era de juros zero" provocou uma mudança importante na postura de investimento do venture capital. Antes disso, predominava a ideia de que "enquanto houver crescimento, queimar caixa não é problema, sempre dá para captar mais". Mas quando a alta dos juros dificultou a captação, os investidores passaram a examinar a eficiência do crescimento de forma muito mais rigorosa. O Burn Multiple, popularizado por David Sacks, da Craft Ventures, rapidamente se tornou o símbolo dessa mudança de clima.
Um dos motivos para sua rápida adoção é a simplicidade em comparação com métricas de eficiência de capital já existentes, como o Magic Number ou a razão LTV/CAC. Pode ser calculado a partir de apenas dois números que qualquer fundador já deveria acompanhar mensalmente — o burn líquido e o ARR novo líquido — e seu limiar intuitivo ("abaixo de 1 é excepcional") o tornou instantaneamente uma linguagem comum em conversas com investidores e reuniões de conselho.
Dito isso, o Burn Multiple é apenas uma fotografia de um único mês ou trimestre, e pode oscilar significativamente em torno da renovação de um contrato grande ou de um episódio de churn. Em vez de reagir a um mês ruim isolado, considera-se boa prática acompanhar a tendência ao longo de vários trimestres e combiná-la com outras métricas, como a Rule of 40 ou a razão LTV/CAC, para uma visão mais equilibrada.