Calculadora de Burn Multiple
Calcula el "Burn Multiple", una métrica de eficiencia de capital para startups, simplemente introduciendo el burn neto y el ARR neto nuevo (Net New ARR) de un período. Obtén al instante una valoración según el baremo propuesto por David Sacks.
Baremo del Burn Multiple (propuesto por David Sacks)
| Rango | Nivel | Significado |
|---|---|---|
| Menos de 1 | Amazing | Nivel máximo. El ARR neto nuevo supera el efectivo quemado, indicando una eficiencia de capital excepcional. |
| De 1 a menos de 1,5 | Great | Eficiencia excelente que los inversores suelen valorar muy bien. |
| De 1,5 a menos de 2 | Good | Un nivel saludable, aproximadamente en línea con la media del sector. |
| De 2 a menos de 3 | Suspect | Conviene revisar la eficiencia comercial y la estructura de gasto. |
| 3 o más | Bad | Zona de peligro. A este ritmo, es probable que levantar futuras rondas de financiación se vuelva difícil. |
Consejos de uso
- El burn neto suele tomarse del "flujo de caja de las operaciones", no de la pérdida contable neta (que incluye partidas no monetarias como la depreciación); asegúrate de usar la cifra basada en caja.
- Al calcular mensualmente, usa el burn y el ARR neto nuevo de ese mes; al calcular trimestralmente, usa la suma de tres meses, para que la granularidad temporal coincida en ambos lados.
- La cifra de un solo mes puede oscilar bruscamente alrededor del cierre de contratos grandes, así que seguir una media móvil de 3 a 6 meses da una tendencia más fiable.
- Mientras que el Magic Number mide la eficiencia comercial respecto al gasto en S&M, el Burn Multiple es una métrica más amplia que mide la eficiencia de crecimiento respecto al consumo total de caja de la empresa.
Preguntas frecuentes
A propósito — Un nuevo término nacido del fin de la era de tipos de interés cero
El Burn Multiple ganó popularidad rápidamente alrededor de 2022, justo cuando el fin de la llamada "era de tipos de interés cero" provocó un cambio importante en la actitud inversora del capital riesgo. Antes de eso, predominaba la idea de que "mientras haya crecimiento, quemar efectivo está bien, siempre se puede levantar más capital". Pero cuando la subida de tipos dificultó la financiación, los inversores empezaron a examinar mucho más de cerca la eficiencia del crecimiento. El Burn Multiple, popularizado por David Sacks de Craft Ventures, se convirtió rápidamente en el símbolo de ese cambio de mentalidad.
Una de las razones de su rápida adopción es su simplicidad frente a métricas de eficiencia de capital ya existentes, como el Magic Number o el ratio LTV/CAC. Se puede calcular con solo dos cifras que cualquier fundador debería seguir ya mensualmente —el burn neto y el ARR neto nuevo— y su umbral intuitivo ("por debajo de 1 es excepcional") lo convirtió al instante en un lenguaje común en conversaciones con inversores y en las reuniones de consejo.
Dicho esto, el Burn Multiple es solo una fotografía de un mes o un trimestre, y puede oscilar significativamente alrededor de la renovación de un contrato grande o un episodio de churn. En lugar de reaccionar a un mal mes puntual, se considera buena práctica seguir la tendencia a lo largo de varios trimestres y combinarla con otras métricas, como la Rule of 40 o el ratio LTV/CAC, para obtener una visión equilibrada.